Centralbank, institution, såsom Bank of England, Det amerikanske Federal Reserve System eller bank of Japan, der har til opgave at regulere størrelsen på en nations pengemængde, tilgængeligheden og omkostningerne ved kredit og valutaværdien af dens valuta. Regulering af tilgængeligheden og omkostningerne ved kredit kan være ikke-selektiv eller kan være designet til at påvirke fordelingen af kredit blandt konkurrerende anvendelser. De vigtigste mål for en moderne centralbank i udførelsen af disse funktioner er at opretholde penge-og kreditvilkår, der fremmer et højt beskæftigelses-og produktionsniveau, et rimeligt stabilt hjemmemarkedsprisniveau og et tilstrækkeligt niveau af internationale reserver.
forælder/.com
centralbanker har også andre vigtige funktioner af mindre generel karakter. Disse inkluderer typisk at fungere som finanspolitisk agent for regeringen, føre tilsyn med driften af det kommercielle banksystem, clearingkontrol, administration af valutakontrolsystemer, tjener som korrespondenter for udenlandske centralbanker og officielle internationale finansielle institutioner, og, i tilfælde af centralbanker i de store industrilande, deltager i samarbejdsvillige internationale valutaordninger designet til at hjælpe med at stabilisere eller regulere de deltagende landes valutakurser.
Centralbanker drives for den offentlige velfærd og ikke for maksimal fortjeneste. Den moderne centralbank har haft en lang udvikling, der går tilbage til oprettelsen af Sveriges Bank i 1668. I processen er centralbankerne blevet forskellige i autoritet, autonomi, funktioner og handlingsinstrumenter. Stort set overalt har der imidlertid været en stor og eksplicit udvidelse af centralbankens ansvar for at fremme indenlandsk økonomisk stabilitet og vækst og for at forsvare valutaens internationale værdi. Der er også blevet lagt større vægt på den indbyrdes afhængighed af monetære og andre nationale økonomiske politikker, især finanspolitikker og gældsforvaltningspolitikker. Ligeledes har der udviklet sig en bred anerkendelse af behovet for internationalt monetært samarbejde, og centralbankerne har spillet en vigtig rolle i udviklingen af de institutionelle ordninger, der har givet form til et sådant samarbejde.centralbankernes udvidede ansvar i anden halvdel af det 20. århundrede blev ledsaget af større regeringsinteresse i deres politikker; i en række lande blev institutionelle ændringer i forskellige former designet til at begrænse centralbankens traditionelle uafhængighed fra regeringen. Centralbankens uafhængighed hviler imidlertid meget mere på den grad af offentlig tillid til centralbankens handlings visdom og objektiviteten af bankens ledelse end på nogen lovbestemmelser, der foregiver at give den autonomi eller begrænse dens handlefrihed.
Centralbanker regulerer traditionelt pengemængden ved at udvide og indgå deres aktiver. En stigning i en centralbanks aktiver medfører en tilsvarende stigning i dens indlånsforpligtelser (eller seddeludstedelse), og disse giver igen de midler, der tjener som kontantreserver i det kommercielle banksystem—reserver, som kommercielle banker ved lov eller skik skal opretholde, generelt i en foreskrevet andel af deres egne indlånsforpligtelser. Da bankerne erhverver større kontantsaldi hos centralbanken, er de i stand til at udvide deres egne kreditoperationer og indlånsforpligtelser til et punkt, hvor de nye, større kontantreserver ikke længere producerer en reservekvote, der er større end det minimum, der er fastsat ved lov eller sædvane. En omvendt proces opstår, når centralbanken kontraherer mængden af sine aktiver og forpligtelser.
der er seks måder, hvorpå centralbanker typisk ændrer mængden af deres aktiver:
1. “Markedsoperationer” består hovedsageligt af køb og salg af statspapirer eller andet støtteberettiget papir, men operationer i bankers accept og i visse andre typer papir er ofte tilladt. Åbne markedsoperationer er kun et effektivt instrument til monetær regulering i lande med veludviklede værdipapirmarkeder. Åbent markedssalg af værdipapirer fra centralbanken dræner kontantreserver fra forretningsbankerne. Dette tab af reserver har tendens til at tvinge nogle banker til at låne fra centralbanken, i det mindste midlertidigt. Banker, der står over for omkostningerne ved sådan låntagning, til hvad der meget vel kan være en høj diskonteringsrente, og også står over for muligheden for at blive formanet af centralbanken om deres udlånspolitik, bliver typisk mere restriktive og selektive med hensyn til at udvide kredit. Ved at reducere banksystemets kapacitet til at udvide kreditten og ved at have tendens til at sænke priserne på de solgte værdipapirer har det også en tendens til at hæve de renter, der opkræves og betales af bankerne. Stigningen i de offentlige sikkerhedsrenter og i de renter, der opkræves og betales af banker, tvinger andre finansielle institutioner til at tilbyde et højere afkast af deres forpligtelser for at være konkurrencedygtige, og i betragtning af den reducerede tilgængelighed af bankkredit gør det muligt for dem, ligesom banker, at give et højere afkast på deres lån. Virkningen af åbent markedssalg er således ikke begrænset til banksystemet; det er diffunderet i hele økonomien. Omvendt har centralbankens køb af værdipapirer tendens til at føre til kreditudvidelse fra det finansielle system og til lavere renter, medmindre efterspørgslen efter kredit stiger hurtigere end udbuddet, hvilket normalt er tilfældet, når en inflationsproces er i gang; renten vil derefter stige snarere end falde.
ændringer i indenlandske pengemarkedsrenter som følge af centralbankaktioner har også en tendens til at ændre de gældende forhold mellem indenlandske og udenlandske pengemarkedsrenter, og dette kan igen sætte gang i kortsigtede kapitalstrømme ind i eller ud af landet.
2. Lån til banker, generelt kaldet “rabatter” eller “rediscounts”, er kortsigtede forskud mod kommercielt papir eller statspapirer for at gøre det muligt for banker at imødekomme sæsonbestemte eller andre særlige midlertidige behov enten for lånbare midler eller for kontante reserver for at erstatte reserver, der er gået tabt som følge af en krympning i indlån. Bank of England beskæftiger sig normalt med rabathuse snarere end direkte med banker, men effekten på bankreserver er ens. Tilvejebringelsen af sådanne forskud er en af centralbankernes ældste og mest traditionelle funktioner. Den rente, der opkræves, er kendt som” diskonteringsrente, “eller” rediscount rate.”Ved at hæve eller sænke satsen kan centralbanken regulere omkostningerne ved en sådan låntagning. Niveauet for og ændringer i kursen indikerer også centralbankens syn på ønsket om større tæthed eller lethed i kreditforhold.nogle centralbanker, især i lande, der mangler et bredt kapitalmarked, udvider kredit på mellemlang og lang sigt til banker og til offentlige udviklingsselskaber for at lette finansieringen af indenlandske økonomiske udviklingsudgifter og for at afhjælpe manglen på økonomiske besparelser. En sådan langfristet udlån betragtes imidlertid ikke som en passende centralbankaktivitet af mange myndigheder og betragtes som en farlig kilde til inflationspres.
3. Direkte statslån fra centralbanker er generelt forkert som opmuntrende finanspolitisk uansvarlighed og er ofte underlagt lovbestemt begrænsning; ikke desto mindre er centralbanken i mange lande den eneste store kreditkilde for regeringen og bruges i vid udstrækning. I andre lande har indirekte støtte til offentlige finansieringstransaktioner monetære virkninger, der adskiller sig lidt fra dem, der ville have fulgt af et lige så stort beløb af direkte finansiering fra centralbanken.
4. Centralbanker køber og sælger udenlandsk valuta for at stabilisere den internationale værdi af deres egen valuta. Centralbankerne i store industrilande deltager i såkaldte “valutabytter”, hvor de låner hinanden deres egne valutaer for at lette deres aktiviteter med at stabilisere deres valutakurser. Før 1930 ‘ erne var de fleste centralbankers autoritet til at udvide pengemængden begrænset af lovbestemte krav, der begrænsede centralbankens kapacitet til at udstede valuta og (mindre almindeligt) at pådrage sig indlånsforpligtelser til omfanget af centralbankens internationale reserver. Sådanne krav er imidlertid blevet sænket eller elimineret af de fleste lande, enten fordi de blokerede udvidelser af pengemængden på tidspunkter, hvor ekspansion blev betragtet som væsentlig for indenlandske økonomisk-politiske mål, eller fordi de “låste” guld eller udenlandsk valuta, der var nødvendig for betalinger i udlandet.
5. Mange centralbanker har beføjelse til inden for grænser at fastsætte og variere de mindste kontantreserver, som bankerne skal have mod deres indlånsforpligtelser. I nogle lande giver reservekravene mod indlån mulighed for optagelse af visse aktiver ud over kontanter. Generelt er formålet med en sådan optagelse at tilskynde eller kræve, at bankerne investerer i disse aktiver i højere grad, end de ellers ville være tilbøjelige til at gøre, og dermed begrænse forlængelsen af kreditten til andre formål. Tilsvarende bruges især lavere diskonteringsrenter undertiden til at tilskynde til specifikke typer kredit, såsom landbrug, boliger og små virksomheder.
6. I perioder med intenst inflationspres og mangel på forsyninger, især i krigstid og umiddelbart derefter, har mange regeringer følt et behov for at indføre direkte foranstaltninger for at begrænse tilgængeligheden af kredit til bestemte formål—såsom køb af varige forbrugsgoder, huse og ikke—væsentlige importerede varer-og har ofte haft disse kontroller administreret af deres centralbanker. Sådanne kontroller etablerer typisk maksimal låneværdi til købsprisforhold og maksimale løbetider, der skal ordineres af långivere. Disse kontroller gælder ofte for ikke-bank långivere såvel som for bank långivere, og dette er nødvendigt for effektivitet i lande, hvor ikke-bank långivere er vigtige kilder til de typer kredit, der begrænses. De generelle erfaringer fra centralbanker med direkte kreditkontrol har ikke været gunstige; mulighederne for unddragelse er for lette, især hvis de samlede kreditforhold ikke er ekstremt stramme, og uligheder i virkningen af kontrollen bliver socialt og politisk besværlige. Et tidligt eksempel på selektiv kreditkontrolmyndighed, der er tillagt en centralbank, og som i balance har fungeret tolerabelt godt, er den myndighed, der blev tildelt US Federal Reserve Board i 1934 for at etablere marginkrav på aktiemarkedskredit. (Se penge.)