for de fleste investorer er den bedste tilgang til at eje aktier gennem lave omkostninger, bredt diversificerede indeksfonde, gennemsnit af dollar-omkostninger og geninvestering af udbytte. Erfarne investorer, professionelle pengeforvaltere og institutioner foretrækker ofte at vælge individuelle aktier og opbygge en portefølje mursten for mursten baseret på en analyse af de enkelte virksomheder.
for de få gør-det-selv-investorer identificerede faderen til value investing selv, Benjamin Graham, fem kategorier af fælles aktieinvesteringer, der kunne tænkes at resultere i bedre afkast end gennemsnittet.
generel handel
generel handel indebærer at foregribe eller deltage i markedets bevægelser som helhed, som afspejlet i de velkendte gennemsnit. Denne strategi er i tråd med gennemsnittet af dollar-omkostninger, hvilket indebærer at sprede investeringskøb for at reducere virkningen af markedsvolatilitet og sikre, at du ikke lægger faste beløb i en investering, mens prisen er urimeligt høj.
selektiv handel
selektiv handel indebærer at udvælge aktier, der vil gøre det bedre end markedet over en periode på et år eller derunder. Selvfølgelig er dette lettere sagt end gjort, men en investor kan undersøge faktorer som markedsændringer eller afventende regeringsreguleringsændringer for at træffe uddannede beslutninger. For eksempel kan et firma, der for nylig blev tildelt et patent, være i en bedre position til at blomstre på kort sigt på grund af den nye konkurrencefordel, de har udviklet.
Køb billigt og salg Kære
investorer er infamously irrationelle; mange vælger at købe, mens priserne stiger og sælger, mens priserne falder. Værdi investorer følger dog den modsatte tilgang. De kommer ind på markedet og køber investeringer, når priserne er lave og sælger, når priserne er høje. Forstå betydningen af indre værdi og langsigtet vækst, værdi investorer undgå mange af de faldgruber, der kommer sammen med handler baseret på en akties svingende pris.
Long-Pull Selection
long-pull selection indebærer at udvælge virksomheder, der vil trives i årenes løb langt mere end den gennemsnitlige virksomhed—ofte omtalt som vækstaktier. Disse virksomheder er typisk nyere virksomheder og startups og har betydelig plads til vækst i deres forretningsmodel og aktiviteter.
køb af køb
køb af køb involverer valg af aktier, der sælger betydeligt under deres sande værdi, målt ved rimeligt pålidelige teknikker. Den mest almindelige måling, der bruges til at bestemme, om en aktie er undervurderet eller overvurderet, er dens pris-til-indtjening (P/E)—forhold-som kan findes ved at dividere et selskabs aktiekurs med dets indtjening pr.aktie (EPS). EPS findes ved at dividere et selskabs overskud med dets udestående aktier.
for eksempel ville et selskab, der tjente $1 million i overskud og har 100.000 udestående aktier, have en EPS på $10. Hvis aktiekursen er $40, ville P/E-forholdet være 4. For at få et bedre perspektiv på værdien af en aktie skal du sammenligne dens P/E-forhold med lignende virksomheder i sin sektor; en teknologistart EPS bør ikke sammenlignes med et landbrugsvirksomheds EPS.
Benjamin Graham og hans filosofier
Benjamin Graham var investor og forfatter og betragtede faderen til værdiinvestering, fordi han var en af de første mennesker, der brugte økonomisk analyse til at investere i aktier—og det gjorde han med succes. Graham skabte mange af de standarder og principper, som mange moderne investorer stadig bruger i dag.
Graham fortsætter med at tackle det specifikke problem, som enhver aktiv investor vil stå over for ved at bestemme, hvordan han eller hendes portefølje skal styres:
“hvorvidt investoren skal forsøge at købe lavt og sælge højt, eller om han skal være tilfreds med at holde sunde værdipapirer gennem tykt og tyndt—kun underlagt periodisk undersøgelse af deres iboende fordele—er et af de mange politiske valg, som den enkelte skal træffe for sig selv. Her kan temperament og den personlige situation meget vel være de afgørende faktorer.”
han hævder, at en person tæt på erhvervslivet kan være fortrolig med en aktiv, køb-lav, sælge-høj strategi. For resten af os er det imidlertid en mere fornuftig investeringsstrategi at tage et langsigtet syn og investere i midler, der sporer markedet.
bundlinjen
i dette særlige område af porteføljestyring er der ikke noget rigtigt eller forkert svar, så længe du opfører dig rationelt, bruger fakta og data til at sikkerhedskopiere din praksis og løbende stræber efter at reducere risikoen, samtidig med at du opretholder likviditet og sikkerhed. Du skal selv bestemme, hvilken slags investor du skal være.