je však hřiště pro psaní voleb, obvykle postavené na základní strategii krytého volání, tak jednoduché a obohacující, jak naznačuje marketing?
ne přesně, říká Steve Sosnick, hlavní stratég Interactive Brokers v Greenwichi, Conn. „Psaní krytých hovorů je nízkoriziková, ale stěží bezriziková strategie,“ říká.
zde je příklad toho, jak strategie funguje: řekněme, že jste důchodce, který drží Exxon Mobil (ticker: XOM), obchodující kolem 43.50 $22. července. K tomuto datu jste také mohli prodat hovor se stávkou 50$, která vyprší 21. srpna za 20 $na 100-akciovou smlouvu. Vezměme si to navíc $ 20 dividenda na každých 100 akcií, které vlastníte, a částka přibližná k tomu $ 20 lze sklízet měsíčně.
v Podstatě, psaní kryté volání znamená, že prodáváš někomu jinému právo na nákup akcií, které již vlastní, za určitou cenu, ve stanoveném časovém rámci.
Newsletter Sign-Up
Penzijní
Barron přináší odchod do důchodu plánování a poradenství v týdenní wrap-up z našich článků o přípravě na život po práci.
Přihlásit se nyní
s touto strategií se však prodávající otevírá řadě potenciálních rizik, která by mohla omezit odměny. Sosnick říká, že vztahuje-call spisovatelů szp jejich zisk na akcie za strike cenu, plus prémie shromážděné, které mohou vytvářet příležitost náklady, pokud podkladové akcie vyšplhá dost vysoko. Dostat se z pozice také může vyžadovat nejen prodej akcií, ale také odkoupení opce, což sníží vybranou prémii.
Vztahuje-call spisovatelů může také přijít o dividendy—a trpí nepředvídatelné daňové důsledky, jako je krátkodobý kapitálový zisk—pokud se jejich akcie obchoduje dost vysoko nad cenou bezprostředně před ex-dividend date, jako možnost vlastníka může vykonávat hovoru, dělat si zásoby, a nárok na dividendu. Psaní výzev také obecně zmrazuje dobu držení, aby se zjistilo, zda by podkladové akcie mohly být zdaněny jako krátkodobý nebo dlouhodobý zisk.
a Konečně, pokud akcie vrhá se o částku vyšší než obdržená prémie, dodatečné příjmy z volání bude zničena, alespoň dočasně, na papír na skladě-cenový pokles, který může být v pořádku pro dlouhodobé koupit-a-držet investory, ale ne nutně pro ostatní.
„i když prémie mohou pomoci kompenzovat ztráty, když cena akcií klesne, špatně načasované kryté volání může ještě způsobit značné ztráty zranitelné důchodového věku, nebo tisícileté investory,“ říká Liam Hunt, analytik trhu u SophisticatedInvestor.com. „Vztahuje-call strategie fungují spolehlivě v klesajících trzích, selhání v rostoucích trzích, a jsou náročné na pomalu se pohybující, stagnujících trzích.“
investoři by si také měli být vědomi toho, že pozice krytého hovoru se z hlediska rizika a odměny neliší od prodeje nahého put ve stejné stávce, která má mnohem rizikovější pověst.
někteří poradci však dávají přednost zkratování před krytými výzvami k příjmu, zejména pokud by investor chtěl vlastnit akcie, na kterých jsou opce zapsány. Někteří poradci dokonce naznačují, nikdy nákupu optionable skladem, ale prodává klade na to, aby se nakonec příznivější vstupní ceny.
„Prodej klade na individuální akcie, že jsme OK s vlastnictvím v klientské portfolio nám umožňuje generovat příjmy při shromažďování prémií a také možnost vyzvednout akcií akcie za cenu nižší, než aktuální hodnota, za předpokladu, že stávka je z peněz, řekl Cory Bittner, spoluzakladatel a provozní ředitel v Falcon Bohatství Poradci v Kansas City, Mo. „A pokud akcie je kladen na klienta, můžeme se otočit a prodávat vyzývá pozici, jak generovat další příjmy, pak prodat staví opět, pokud populace je odvolán.“
jiná možnost-variace příjmů vyladit buď trvání krátkého hovoru nebo dát nebo jeho vzdálenost do nebo z peněz z realizační ceny. Krátkodobé opce prodávané opakovaně obvykle generují více příjmů za časové období než jeden delší hovor nebo put. Odstranění provizí a poplatků mnoha makléřů v posledních měsících učinilo opakovaný prodej krátkodobých opcí atraktivnějším než možnosti s dlouhým datem.
kromě toho, dlouhodobé krátké volby, zvané Skoky, když jsou devět měsíců nebo delší, v trvání, čelit větší riziko, že se nakonec spadající do peněz, který vás může vyzvat investora ke koupi je zpátky ve ztrátě nebo mají podkladové akcie s názvem pryč, vzhledem k tomu, že strike cena krátkodobé možnosti lze resetovat týdenní nebo měsíční, se snižuje toto riziko. (Psaní skoků na zdanitelných účtech však může přinést určité daňové výhody.“váš výhled na trh a tato bezpečnost by měla řídit výsledek a návrh strategie krytého volání,“ řekl Matt Ahrens, hlavní investiční ředitel společnosti Integrity Advisory v Overland Park, Kan. „Pokud očekáváme stagnující růst nebo vysokou možnost poklesu ocenění, pak prodáme možnosti volání s delším datem nebo možnosti volání s kratším datem, které jsou již v penězích,“ řekl. „To může zvýšit naše příjmy a nabídnout větší zajištění proti poklesu cen v zabezpečení.“
možná by důchodci měli odolat nutkání vytlačit jakýkoli příjem z opcí napsaných na akciovém hospodářství, protože to prostě nestojí za riziko?
Stoyan Panayotov, finanční plánovač v Walnut Creek, Kalifornie, říká, že nebude používat krátké volby pro generování příjmů, ale bych je koupit jako zajištění. „Viděl jsem, nákup ochranných staví jako přesvědčivé strategii pro důchodce, kteří jsou držiteli velké nerealizované zisky z jejich zásob,“ řekl.
napište nám na [email protected]