preferovaná akcie je kapitálová investice, která sdílí mnoho charakteristik s dluhopisy, včetně skutečnosti, že jsou vydávány s nominální hodnotou. Stejně jako dluhopisy, preferované akcie vyplácejí dividendu na základě procenta z pevné nominální hodnoty. Tržní hodnota preferované akcie se nepoužívá k výpočtu výplaty dividend, ale spíše představuje hodnotu akcie na trhu. Je možné, aby preferované akcie ocenily tržní hodnotu na základě kladného ocenění společnosti, i když je to méně běžný výsledek než u kmenových akcií.
Klíčové Takeaways
- prioritní akcie jsou hybridní cenné papíry vydané společností si vezme určité rysy vlastní kapitál a pevným výnosem investice.
- preferované akcie jsou vydávány s nominální hodnotou, ale to je ve skutečnosti libovolná cena zvolená emitující společností.
- protože preferované akcie vyplácejí stabilní dividendy, ale postrádají hlasovací práva, budou obvykle obchodovat na trhu za hodnotu odlišnou od kmenových akcií stejné firmy.
- některé preferované akcie jsou volatilní, což znamená, že emitent je může odvolat od investorů, takže se budou prodávat se slevou. Ostatní jsou konvertibilní na kmenové akcie.
Cena akcií vs. Dluhopisů Jmenovitá Hodnota
nominální hodnota fixní příjem bezpečnosti označuje částku, kterou emitent vyplatí dluhopisu, když je dluh splatný, a musí být vyplacena zpět. Preferované akcie, i když sdílejí mnoho vlastností firemních dluhopisů, nejsou technicky dluhové emise. V důsledku toho tedy nepředstavují půjčky, které jsou nakonec splaceny při splatnosti. Některé společnosti vydávají preferované akcie s datem splatnosti a stáhnou akcie k tomuto datu. Držitel dluhopisu je kompenzován částkou uvedenou v nominální hodnotě. Prakticky vzato se to ve většině případů neliší od splatnosti dluhopisů. Zatahovací preferovaná akcie však není dluhová jistota jako dluhopis.
tržní ceny preferovaných akcií mají tendenci působit spíše jako ceny dluhopisů než kmenové akcie, zejména pokud má preferovaná akcie stanovený termín splatnosti. Preferované akcie rostou v ceně, když úrokové sazby klesají a klesají v ceně, když úrokové sazby rostou. Výnos generovaný přednostní akciových dividend platby se stává více atraktivní, když úrokové sazby klesají, což způsobuje, že investoři požadují více zásob a zvyšují jeho tržní hodnota. K tomu obvykle dochází, dokud výnos preferovaných akcií neodpovídá tržní úrokové sazbě pro podobné investice.
cena akcií vs. Kupní Cena
Někteří investoři zmást nominální hodnota prioritních akcií s jeho disponibilní hodnota – cena, za kterou emitent může nuceně vykoupit akcie. Ve skutečnosti je cena hovoru obecně o něco vyšší než nominální hodnota. Callable preferované akcie nejsou stejné jako zatahovací preferované akcie, které mají stanovené datum splatnosti. Společnosti mohou uplatnit opci na přednostní akcie, pokud jeho dividendy jsou příliš vysoké v poměru k tržní úrokové sazby, a často re-vydání nové prioritní akcie s nižší dividendy. Pro hovor není stanoveno žádné datum, nicméně; společnost se může rozhodnout uplatnit svou možnost volání, když načasování nejlépe vyhovuje jeho potřebám.
ve skutečnosti je nominální hodnota preferované akcie libovolně určenou hodnotou generovanou emitující společností, která musí být splacena při splatnosti. Je to významné při určování výplaty dividend, i když ne nutně výnosu. Tržní hodnota je skutečná cena, za kterou cenný papír obchoduje na otevřeném trhu, a cena, která kolísá, když výnos reaguje na změny úrokových sazeb.
co říkají odborníci:
poradce Insight
Russell Wayne, CFP®
Sound Asset Management Inc., Weston, CT
nominální hodnota je libovolná hodnota nastavená vydávající společností. V určitém budoucím okamžiku to může být hodnota, za kterou firma odkupuje akcie, ale neexistuje žádná záruka. Pokud prioritní akcie jsou disponibilní, společnost by odkupu je na volání cena, která může nebo nemusí být stejná jako nominální hodnota.
tržní hodnota akcií je mnohem důležitější. Je to dáno hlavně dividendovým výnosem. Pokud například akcie vyplatí roční dividendu 1 USD a její tržní cena je 25 USD, roční výnos je 4%. Zvýšení úrokových sazeb by mělo negativní dopad: 25% skok by mohl způsobit pokles ceny akcií na 20 USD, což by pak poskytlo výnos 5%. Podobně, pokud by sazby klesly, cena akcií by vzrostla o přiměřenou částku, aby dividendový výnos zůstal v souladu s převládajícím kurzem.