Krátké a zkreslené: manipulace s akciemi medvědího trhu

na Wall Street se může konat méně propagovaná a zlověstnější verze krátkého prodeje. Říká se tomu ‚short and distort‘ (s& D). Je důležité, aby si investoři byli vědomi nebezpečí s&D a věděli, jak se chránit.

nic není ve své podstatě špatné s krátkým prodejem, což je přípustné podle předpisů Komise pro cenné papíry (SEC). Nicméně, „krátký a zkreslený“ typ krátkého prodejce používá dezinformace a medvědí trh k manipulaci s akciemi. S&D je nezákonné, stejně jako jeho protějšek, čerpadlo a skládka, která se používá hlavně na býčím trhu.

Short Selling vs. Krátké a Zkreslují (S&D)

Krátký prodej je v praxi prodej vypůjčených akcií v naději, že cena akcií bude brzy klesat, což umožňuje krátké prodávajícího koupit zpět za účelem zisku. SEC z ní učinila právní činnost z několika dobrých důvodů. Za prvé, poskytuje trhům více informací. Krátké prodejce často zapojit do rozsáhlé, legitimní due diligence odhalit skutečnosti, které podporují jejich podezření, že cílová společnost je nadhodnocena. Za druhé, prodej na krátko zvyšuje likviditu trhu, protože splňuje nabídkovou složku paradigmatu Nabídka / Poptávka. Konečně, krátký prodej také poskytuje investorům, kteří vlastní akcie (mají dlouhé pozice), schopnost generovat dodatečný příjem půjčováním svých akcií šortkám.

&D obchodníky, na druhou stranu, manipulovat s cenami akcií v medvědím trhu tím, že krátké pozice a pak pomocí pomlouvačnou kampaň, aby snížit cenu cílových zásob. Toto je inverzní funkce k ‚čerpadlo a dump‘ taktika, kdy investor kupuje akcie (trvá dlouhou pozici) a otázky nepravdivé informace, která způsobí, že cílové ceny akcií zvýší.

obecně je snazší manipulovat s akciemi tak, aby klesaly na medvědím trhu a nahoru na býčím trhu. ‚Čerpadlo a skládka je možná známější než krátké a narušit, částečně kvůli vlastní býčí zaujatost postaven do většiny akciových trhů, a protože mediálního zpravodajství rozšířené USA býčí trh, který je obecně ve hře pro tři desítky let.

An s&hlavním cílem obchodníka je zisk zkratováním akcií před veřejným rozmazáním akcií. Teorie je taková, že vyděšení investorů akcií způsobí, že hromadně prchnou, což způsobí pokles ceny akcií. Schéma short-and-distorter může uspět pouze v případě, že obchodník s&D má důvěryhodnost. Proto budou často používat přezdívky a e-mailové adresy, které naznačují, že jsou spojeny s renomovanými subjekty, jako je SEC nebo Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). Axiální jejich poselství je přesvědčit investory, že regulační orgány mít vážné obavy o společnosti a že jsou kontaktování akciový investoři, jako gesto dobré vůle.

„krátké a zkreslené“ obchodníci nepořádek vývěsky, což je velmi obtížné pro investora ověřit nároky. „Vypadni, než se všechno zhroutí“ a „investoři, kteří chtějí vstoupit do hromadné žaloby, se mohou obrátit …“ jsou typické příspěvky, stejně jako jejich projekce cen akcií $ 0 a 100% ztrát. Každý jednotlivec nebo subjekt, který se pokouší odporovat jejich nárokům, se stává terčem jejich útoků. Jinými slovy, na trhu manipulátor bude dělat vše, co je v jeho nebo její výkon, aby pravdu od coming out a udržet cílové ceny akcie směrem dolů.

Čistý Efekt pro Krátké a Hospodářskou

Když se ‚krátké a deformace‘ manévr uspěje, investoři, kteří původně koupil akcie za vyšší ceny prodávají za nízké ceny, protože jejich mylné přesvědčení, že akcie stojí za to se bude výrazně snižovat. Tento prodejní tlak řídí cenu akcií nižší, což umožňuje obchodníkům s&d pokrýt a uzamknout své zisky.

Během chaosu, který zahalil některé prominentní bankrotů, jako Enron v roce 2001 nebo Nortel v roce 2009, investoři jsou více náchylné k tomuto typu manipulace v jiných populací, než by byly jinak. Během poklesu by první výskyt nevhodnosti mohl snadno způsobit, že investoři utíkají do kopců. Výsledkem je, že mnoho nevinných, legitimních a rostoucích společností je vystaveno riziku, že se spálí a vezmou s sebou investory.

Identifikaci a Prevenci Krátké a Hospodářskou

Zde jsou některé tipy pro zamezení popálení o krátkou a narušit systém:

1. nevěřte všemu, co čtete—li ověřit fakta.
2. proveďte vlastní due diligence a prodiskutujte to se svým makléřem.
3. Hypothecate své akcie-vyjměte ji z názvu ulice, abyste zabránili krátkým prodejcům v půjčování a prodeji.

nejlepší způsob, jak se chránit, je udělat si vlastní výzkum. Mnoho akcií s velkým potenciálem Wall Street ignoruje. Tím, že děláte vlastní domácí úkoly, měli byste se ve svých rozhodnutích cítit mnohem bezpečněji. A, i když S&Ds zaútočit na vaše zásoby, budete moci lépe rozpoznat jejich narušení a být méně pravděpodobné, že k pádu kořist k jejich nepřiměřené nároky.

Jak Rozpoznat kvalitní Výzkum

Zeptejte se sami sebe na tyto otázky na místě, klíčové vlastnosti dobrého výzkumná zpráva:

1. Existuje zřeknutí se odpovědnosti?

SEC vyžaduje, aby každý, poskytování investičních informací nebo poradenství plně zveřejnit povahu vztahu mezi poskytovatelem informací (analytik) a společnost, která je předmětem zprávy. Pokud neexistuje žádné odmítnutí odpovědnosti, investoři by měli zprávu ignorovat.

2. Jaká je povaha vztahu?

investoři mohou získat dobré informace z kusů publikovaných společnostmi pro vztahy s investory, makléřskými domy a nezávislými výzkumnými společnostmi. Použití všech těchto zdrojů poskytne informace a perspektivy, které vám mohou pomoci lépe investovat rozhodnutí. Jejich závěry však musíte vyhodnotit s ohledem na kompenzaci (pokud existuje), kterou poskytovatel informací obdržel za zprávu.

může být analytik Wall Street, který je dokonce částečně kompenzován výkonem akcií ve své analýze, objektivnější než výzkumná firma založená na poplatcích, která je placena paušální měsíční sazbou bez bonusu za výkon? Odpověď na tuto otázku je ponechána na rozhodnutí každého investora, ale oba typy zpráv jsou obvykle k dispozici pro vyhodnocení potenciální investice. Povaha kompenzace vám poskytne informace, které vám pomohou vyhodnotit objektivitu zprávy.

3. Je identifikován autor a poskytnuty kontaktní informace?

Obecně řečeno, pokud jméno autora a kontaktní informace jsou na zprávy, to je dobré znamení, protože to ukazuje, že autor je hrdý na zprávy a poskytuje investorům způsob, jak kontaktovat autora pro doplňující informace.

Výzkumné zprávy od legitimních makléřských firem zveřejňují jméno autora a kontaktní informace v horní části titulní stránky. Pokud jméno autora není uvedeno, investoři by měli být velmi skeptičtí k obsahu zprávy.

4. Jaké jsou autorské pověření?

Písmena za jménem nemusí nutně znamenat, že autorem zprávy je lepší analytik, ale oni ukazují, že analytik provedla další studie s cílem rozšířit jeho nebo její znalosti v oblasti financí a investování.

5. Jak se Zpráva čte?

pokud zpráva obsahuje grandiózní slova a vykřičníky, dejte si pozor. Tím nechci říci, že dobří analytici jsou nudní, ale dobré zprávy se nečtou jako bulvární titulek. Seriózní analytik by nikdy použít přehánění jako ‚věci‘ nebo ‚rakety‘ a nikdy bych naznačují, že si hypotéku na koupi akcií.

objektivní výzkumné zprávy poskytují odůvodněné argumenty pro nákup nebo prodej akcií. Jako důkaz na podporu doporučení jsou uváděny klíčové faktory, jako jsou odborné znalosti v oblasti řízení, konkurenční výhody a peněžní toky.

6. Existuje model výdělku a cílová cena s rozumnými předpoklady?

spodní řádek pro každé doporučení je model výdělku a cílová cena. Předpoklady, na nichž je založen model výdělku, by měly být jasně uvedeny, aby čtenář mohl vyhodnotit, zda jsou předpoklady rozumné. Cílová cena by měla být založena na metrikách oceňování-jako je poměr cena-zisk (P/E) nebo poměr cena-kniha (P/B) -, které jsou rovněž založeny na rozumných předpokladech. Pokud zpráva tyto podrobnosti postrádá, lze obecně bezpečně předpokládat, že zpráva postrádá zdravý základ, a měla by být ignorována.

7. Probíhá výzkum?

závazek poskytovat průběžné pokrytí výzkumu (alespoň jedna zpráva za čtvrtletí po dobu nejméně jednoho roku) naznačuje, že existuje pevná víra v základní silné stránky společnosti. Poskytnutí tohoto typu pokrytí vyžaduje spoustu zdrojů, takže firma poskytující průběžné pokrytí je známkou toho, že legitimně věří v dlouhodobý potenciál akcií.

to kontrastuje s jednorázovými zprávami, které se používají k manipulaci se zásobami. V těchto případech předpokládané výzkumné firmy najednou vydají „zprávy“ o zásobách, o kterých nikdy předtím neinformovaly. Obecně lze tyto zprávy identifikovat jako pokus o manipulaci se zásobami, protože nebudou obsahovat atributy legitimní výzkumné zprávy, jak je uvedeno výše.

Sečteno a podtrženo

bezohlední S&d taktika může nechat investory držet tašku. Naštěstí vysoce kvalitní skladové zprávy jsou relativně snadno rozpoznatelné a nemusí být zaměňovány s dramatickými, falešnými tvrzeními manipulátoru. Při analýze zásob udržujte chladnou hlavu, a vyhněte se tomu, abyste se dostali do online humbuku. Pečlivou a objektivní analýzou potenciálních investic se můžete chránit před kořistí hráčů s& D-a celkově lépe vybírat akcie.