Centrální banka, instituce, jako je Bank of England, Federální Rezervní Systém, nebo Bank of Japan, která je účtována s regulaci velikosti národa peněžní zásoby, dostupnost a náklady na úvěrové a devizové hodnoty své měny. Regulace dostupnosti a nákladů na úvěr může být neselektivní nebo může být navržena tak, aby ovlivnila rozdělení úvěru mezi konkurenční použití. Hlavní cíle moderní centrální banky při provádění těchto funkcí jsou k udržení měnové a úvěrové podmínky přispívají k vysoké úrovni zaměstnanosti a výroby, přiměřeně stabilní úroveň domácích cen, a odpovídající úroveň mezinárodních rezerv.
©Adam Rodič/.com
centrální banky mají také další důležité funkce, méně obecné povahy. Patří mezi ně obvykle působí jako fiskální agent vlády, dohlížet na operace, komerční bankovní systém, zúčtování šeků, správy exchange-řídicí systémy, které slouží jako zpravodajové pro zahraniční centrální banky a oficiální mezinárodní finanční instituce, a v případě centrální banky velkých průmyslových států, které se účastní družstva mezinárodních měnových opatření, jejichž cílem je pomoci stabilizovat nebo regulovat zahraniční směnné kurzy zúčastněných zemí.
centrální banky jsou provozovány pro veřejné blaho a ne pro maximální zisk. Moderní centrální banka má za sebou dlouhý vývoj, sahající až do založení švédské banky v roce 1668. V tomto procesu se centrální banky staly různorodými v autoritě, autonomii, funkcích a akčních nástrojích. Prakticky všude, nicméně, tam byl obrovský a explicitní rozšíření zodpovědností centrálních bank na podporu domácí ekonomické stability a růstu a pro obranu mezinárodní hodnoty měny. Rovněž byl kladen zvýšený důraz na vzájemnou závislost měnových a jiných národních hospodářských politik, zejména fiskálních a dluhových politik. Stejně tak se vyvinulo široké uznání potřeby mezinárodní měnové spolupráce a centrální banky hrály významnou roli při rozvoji institucionálních opatření, která dala takové spolupráci podobu.
rozšířené odpovědnosti centrálních bank ve druhé polovině 20. století byly doprovázeny větším zájmem vlády o jejich politiku; v řadě zemí byly institucionální změny v různých formách navrženy tak, aby omezily tradiční nezávislost centrální banky na vládě. Nezávislost centrální banky, nicméně, opravdu spočívá mnohem více na stupeň důvěry veřejnosti v moudrosti centrální banky akce a objektivitu vedení banky, než na nějaké právní ustanovení, která prohlašuje, že dát autonomii nebo omezit jeho svobodu jednání.
centrální banky tradičně regulují peněžní zásobu tím, že rozšiřují a uzavírají svá aktiva. Zvýšení aktiva centrální banky způsobí odpovídající nárůst závazků z vkladů (nebo poznámky vydání), a ty, v pořadí, poskytovat prostředky, které slouží jako hotovostní rezervy komerční bankovní systém—rezervy komerčních bank, ze zákona nebo vlastní, musí udržovat, obvykle v předepsané část jejich vlastních závazků z vkladů. Jako banky získat větší peněžní zůstatky s centrální bankou, jsou v pozici, aby rozšířit své vlastní úvěrových operací a vkladů závazky k bodu, kde nové, větší finanční rezervy již vytvářet rezervní poměr větší než minimum stanovené zákonem nebo vlastní. Reverzní proces nastává, když centrální banka uzavře objem svých aktiv a závazků.
existuje šest způsobů, kterými centrální banky obvykle mění objem svých aktiv:
1. „Operace na volném trhu“ spočívají hlavně v nákupu a prodeji státních cenných papírů nebo jiného způsobilého papíru, ale operace s akceptacemi bankéřů a s některými jinými druhy papíru jsou často přípustné. Operace na volném trhu jsou účinným nástrojem měnové regulace pouze v zemích s dobře rozvinutými trhy s cennými papíry. Prodej cenných papírů na volném trhu centrální bankou odčerpává peněžní rezervy z komerčních bank. Tato ztráta rezerv má tendenci nutit některé banky, aby si půjčily od centrální banky, alespoň dočasně. Banky potýkají s náklady těchto půjček, na co může být vysoká diskontní sazba, a také potýkají s možností, že nabádal centrální banky o jejich úvěrové politiky typicky stát více restriktivní a selektivní v prodloužení úvěru. Prodej na volném trhu tím, že snižuje schopnost bankovního systému poskytovat úvěry a má tendenci snižovat ceny prodávaných cenných papírů, má také tendenci zvyšovat úrokové sazby účtované a placené bankami. Růst vládní bezpečnostní výnosy a úrokové sazby účtované a zaplacené banky sil jiných finančních institucí nabízejí vyšší míru návratnosti své závazky, aby mohly být konkurenceschopné, a vzhledem k tomu, že snížená dostupnost bankovních úvěrů, umožňuje jim, jako banky, na příkaz vyšší návratnost své půjčky. Dopad prodeje na volném trhu se tedy neomezuje pouze na bankovní systém, je rozptýlen v celé ekonomice. Naopak, nákupy cenných papírů ze strany centrální banky mají tendenci vést k úvěrové expanzi finančního systému a nižší úrokové sazby, pokud poptávka po úvěrech roste rychlejším tempem než nabídka, což je obvykle případ jakmile inflační proces dostane pod způsobem; úrokové sazby, pak bude spíše stoupat, než klesat.
Změny v domácí peněžního trhu sazby vyplývající z centrální banky akcí také mají tendenci změnit převládající vztahy mezi domácí a zahraniční peníze-tržní sazby, a to v pořadí, může nastavit v pohybu krátkodobého kapitálu proudí do nebo ze země.
2. Půjčky banky, obecně nazývané „slevy“ nebo „rediscounts,“ jsou krátkodobé zálohy na komerční cenné papíry nebo cenné papíry vlády umožnit bankám, aby splňovaly sezónní nebo jiné speciální dočasné potřeby buď pro zapůjčitelný peněžní prostředky nebo pro hotovostní rezervy nahradit rezervy ztratil v důsledku smrštění v vkladů. Bank of England obvykle jedná spíše s diskontními domy než přímo s bankami, ale účinek na bankovní rezervy je podobný. Poskytování takových záloh je jednou z nejstarších a nejtradičnějších funkcí centrálních bank. Úroková sazba účtovaná je známá jako „diskontní sazba, „nebo“ rediscount rate.“Zvýšením nebo snížením sazby může centrální banka regulovat náklady na takové půjčky. Úroveň a změny sazby také naznačují názor centrální banky na vhodnost větší těsnosti nebo snadnosti úvěrových podmínek.
Některé centrální banky, zejména v zemích, které nemají široké kapitálovém trhu, rozšířit střednědobých a dlouhodobých úvěrů na banky a na vývoji veřejných korporací s cílem usnadnit financování domácí ekonomiky-vývoj výdajů a ke zmírnění nedostatku finančních úspor. Takové dlouhodobější půjčky však řada úřadů nepovažuje za vhodnou činnost centrální banky a považuje se za nebezpečný zdroj inflačních tlaků.
3. Přímé vlády půjčovat si od centrální banky je obecně odsuzován jako podpora fiskální nezodpovědnost a běžně je předmětem zákonných omezení; nicméně, v mnoha zemích centrální banka je jediným velkým zdrojem úvěrů pro vládu a je používán značně. V jiných zemích má nepřímá podpora vládních finančních operací peněžní účinky, které se jen málo liší od těch, které by následovaly od stejného množství přímého financování centrální bankou.
4. Centrální banky nakupují a prodávají devizy, aby stabilizovaly mezinárodní hodnotu své vlastní měny. Centrální banky velkých průmyslových států zapojit se do tzv. „měnové swapy,“ ve které půjčují navzájem své vlastní měny za účelem usnadnění jejich činnosti při stabilizaci své měny. Před 1930, autorita většina centrálních bank k rozšíření nabídky peněz byl omezen zákonnými požadavky, které omezuje schopnost centrálních bank vydávat měnu a (méně často) vznikají závazky z vkladů k objemu centrální banky mezinárodní rezervy. Tyto požadavky byly sníženy nebo eliminovány tím, že většina zemí, nicméně, buď proto, že je blokován expanze nabídky peněz v době, kdy expanze byla považována za zásadní pro domácí hospodářské politiky, cíle nebo proto, že „zavřený“ zlato nebo devizy, které jsou zapotřebí pro platby v zahraničí.
5. Mnoho centrálních bank má pravomoc stanovit a měnit v mezích minimální peněžní rezervy, které musí banky držet proti svým vkladovým závazkům. V některých zemích stanoví požadavky na rezervy vůči vkladům zahrnutí určitých aktiv kromě hotovosti. Účelem tohoto začlenění je obecně povzbudit nebo požadovat, aby banky investovaly do těchto aktiv ve větší míře, než by tomu jinak byly nakloněny, a omezit tak prodloužení úvěru pro jiné účely. Podobně, zejména nižší diskontní sazby se někdy používají k podpoře konkrétních typů úvěrů, jako je zemědělství, bydlení, a malé podniky.
6. V období intenzivního inflačního tlaku a nedostatku dodávek, a to zejména během války a bezprostředně po ní, mnoho vlád se cítil třeba zavést přímé opatření k omezení dostupnosti úvěrů pro zvláštní účely—například na nákup spotřebního zboží dlouhodobé spotřeby, domů, a nepodstatné dovážené zboží—a často mají tyto ovládací prvky spravuje jejich centrální banky. Tyto kontroly obvykle stanoví maximální hodnotu úvěru na poměry kupní ceny a maximální splatnosti, které musí věřitelé předepsat. Tyto kontroly se často vztahují na nebankovní věřitele i na bankovní věřitele, což je nezbytné pro účinnost v zemích, ve kterých jsou nebankovní věřitelé důležitými zdroji typů omezených úvěrů. Obecné zkušenosti z centrální banky, přímé úvěrové kontroly nebyla příznivá; příležitosti pro úniky jsou příliš snadné, zvláště pokud celkové úvěrové podmínky nejsou velmi těsné, a nerovnosti v dopadu kontroly staly společensky a politicky problematické. Časný příklad selektivní úvěrové kontrolní orgán svěřené centrální banky a jeden, že na rovnováhu, funguje dosti dobře, je orgán titul na US Federal Reserve Board v roce 1934 stanovit požadavky na marži na akciovém trhu úvěrů. (Viz peníze.)